Valoración de activos de renta variable para el mercado accionario colombiano en los sectores industrial, comercial y de servicios 2009-2013: Modelos Fama & French y Reward Beta

Resumen

El presente artículo de investigación se fundamenta en el interés de presentar los resultados derivados en la aplicación de modelos de valoración de activos a los títulos de renta variable para el mercado accionario colombiano en los sectores industrial, comercial y servicios. Para tal propósito se desarrollan los modelos multifactoriales de valoración como Fama, French y Reward Beta. Por otro lado, se plantea en el desarrollo la comparación de dos escenarios de tiempo, el primero a corto plazo partiendo de la tasa cero cupón a 1 año y el otro a largo plazo usando como tasa libre de riesgo la cero cupón a 10 años. En la investigación se concluye que en la estimación de los retornos esperados para activos de renta variable en el mercado accionario colombiano, el modelo de tres factores es el que presenta mejor ajuste en los resultados de la valoración en el periodo de muestra.