Una evaluación de potenciales determinantes de cambios en el IGBC
Resumen
El objetivo principal de este trabajo es identificar y evaluar el impacto que tienen algunas variables macroeconómicas e índices accionarios internacionales en uno de los principales índices accionarios del país, el IGBC, sin desconocer la retroalimentación que puede generar este en algunas variables determinantes de la economía colombiana. Para tal efecto, se propone un modelo que tenga en cuenta las diferentes relaciones de asociación y causalidad, el modelo VEC, soportado en la validación previa de relaciones de cointegración. Esta propuesta permitió establecer que el IGBC afecta a las variables fundamentales aunque no significativamente. No
obstante, es importante considerar el hecho de que al IGBC, dados los resultados del modelo estimado, lo afecta más el impacto de los
índices accionarios internacionales que el de las variables macroeconómicas internas.
Palabras clave
Texto completo:
PDFReferencias
Admin. (13 DE JUNIO DE 2011). Finanzas y Dinero.
Recuperado de http://finanzasydinero. com/blog/forex-y-
los-mercados-financieros/
Ali, S. E. (2007). Impact of macroeconomic
announcements on the stock prices: An empirical study
on the Pakistani Stock Market. The Business Review,
Cambridge, 9 (1), 281-288.
Chen, N. R. (1986). Economic forces and stock market.
The Journal of Business, 59 (3), 338-403.
Davison Galvis & Donato Rozo. (2009). Respuesta
del Dow Jones Industrial Average frente a datos de
calendario económico estadounidense: DGO, ISM, ICL,
PCE. Pontificia Universidad Javeriana.
Fama, E. (1970). Efficient capital markets: A review of theory
and empirical work. The Journal of Finance 25 (2), 353-417.
Flannery, M. J. & Protopapadakis, A. A. (2002).
Macroeconomic factor do influence aggregate stock
return. Review of Financial Studies, 15, 751-782.
Greenwood, J. Y. (1990). Financial development, growth
and the distribution of income. Journal of Polotical
Economy. 98 (5), 1076-1107.
Greenwood, J. & Smith, B. D. (1997). Financial markets
in development, and the development of financial
markets. Journal of Economic Dynamics and Control,
(1), 145-181.
Garcés, J. P. (Julio De 2010). Guía del mercado de valores.
Recuperado el 20 de Noviembre de 2011, de http://
www.valoresbancolombia.com/cs/satellite?blobcol=
urldata&blobheadername1
Johansen, S. (1988).Statistical analysis of
cointegrationvectors. Journal of Economic Dynamics
and Control, 12, 231-254.
King, R. G. (1993). Finance, entrepreneurship and
growth: Theorryand evidence. Jorurnal of Monetary
Economics, 32 (3), 513-542.
Levine, R. (2005). Finance and growth: Theory and
evidence. Handbook of economic growth, 1, 865-934.
utkepohl, H. (2005). New introduction to multiple time
series analysis. Econometric theory, 22 (5), 961-967.
Muñoz, J. Recabal, C. & Acuña, A. (2007): La política
monetaria y su impacto sobre los retornos reales del
mercado bursátil chileno. En Horizontes Empresariales,
(2), 9-29.
Pearce, D. K. (1985).Stock prices and economic news.
The Journal of Business, 58 (1), 49-66.
Pulido San Román, A. (2004). Curso combinado de
predicción y simulación. www.uam.es/ predysim.
Universidad Autónoma de Madrid. Capítulo 2.
Salamanca. (2009). Un paseo por la crisis económica
mundial: Un recuento de la crisis y algunas moralejas de
la crisis financiera internacional...hasta ahora...Revista
Economía Autónoma (3).
Scchmidt, D. & Niehaus, H. (2008). Impactos del
Mercado finaciero externo sobre las principales acciones
chilenas: Alto co-movimiento en presencia de arbitraje
internacional (Tesis de Maestría). Pontificia Universidad
Católica de Chile.
Stiglitz, J. E. & Weiss, A. (1981). Credit Rationing
in Markets with Imperfect Information. American
Economic Review, American Economic Association,
(3), 393-410.
Uribe, J. M. (2007), Caracterización del mercado
accionario colombiano. 2001-2006: un análisis
comparativo. Borradores de Economía, 456, 1-36.
Uribe, J. M., & Mario, J. (2011). Mercado de Acciones
Colombiano. Determinantes Macroeconómicos y
Papel de las AFP (No. 008360). UNIVERSIDAD DEL
VALLE-CIDSE.
Uribe, J. D. (11 de Noviembre de 2011). Situación actual
y perspectivas de la economía colombiana. Banco de la
República. Recuperado de: http://www.banrep.gov.co/
sala-prensa/com2011.html
Enlaces refback
- No hay ningún enlace refback.